¿La alta potencia de cálculo sustituirá el supuesto de certeza-equivalencia?

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Bloom, en un reciente artículo de JEP , considera que "el aumento en el poder de cómputo ha permitido incluir choques de incertidumbre directamente en una amplia gama de modelos, permitiendo a los economistas abandonar las suposiciones basadas en la" equivalencia de certeza ", que se refiere a la cantidad de dinero que se requeriría como compensación por el riesgo ". (2º párrafo de la página 154, tercer punto).

Comprendo el punto de Bloom es la idea de que con la potencia informática podemos tratar y explotar la heterogeneidad de los datos. Podemos utilizar datos de alta frecuencia y / o de gran escala, en combinación con el poder de cómputo, para identificar el papel del choque de incertidumbre en los resultados económicos.

Supongo que el punto de Bloom podría ser una crítica implícita de la teoría de la utilidad esperada dada la importancia del concepto de certeza equivalente y el concepto relacionado de prima de riesgo, en este marco. ¿Es esta suposición / interpretación correcta?

emeryville
fuente
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He reescrito el título, ya que "big data" era completamente irrelevante para la pregunta en cuestión. Siéntase libre de mejorar su versión actual.
FooBar
Gracias. Este es un súper título, pero "big data" no es completamente irrelevante porque supongo que lo que Bloom tiene en mente es la idea de que con la potencia informática se puede tratar la heterogeneidad de los datos, es decir, big data. Puede utilizar datos de alta frecuencia y / o de gran escala, en combinación con potencia informática, para identificar el papel de la incertidumbre en los resultados económicos.
emeryville
Sustituí "will" por "did" en el título porque todavía no sucedió mucho.
emeryville
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Creo que esta es una pregunta realmente interesante, pero debes ser específico en lo que quieres saber. Frases como "¿Alguna idea sobre esto?" son una invitación para respuestas amplias basadas en debates que no es lo que nos gustaría generar. ¿Podría reducir un poco el alcance y realmente llegar a lo que le gustaría saber?
cc7768
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Además, ¿podría indicarme la página o sección donde se discute esto? Lo busqué durante unos minutos, pero no pude encontrarlo; volveré a mirar más tarde, pero estoy tratando de entender por qué sería una crítica de la teoría de la utilidad esperada.
cc7768

Respuestas:

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Esta es quizás una buena oportunidad para señalar que el concepto de "equivalencia de certeza" significa una cosa en microeconomía / elección bajo la teoría de la incertidumbre, mientras que significa algo diferente en macroeconomía.

Microeconomía / elección bajo incertidumbre
El equivalente de certeza de una lotería / apuesta es la cantidad de riqueza que, si se da con certeza, proporciona la misma utilidad que la lotería / apuesta. Véase, por ejemplo, "La teoría microeconómica avanzada" de Jehle & Reny (2011, 3d ed.), P.113.

Macroeconomía
"Certeza equivalente" es la situación en un modelo estocástico, donde las reglas de decisión óptimas demuestran ser idénticas a las que se habrían derivado en un marco determinista (véase, por ejemplo, "Teoría macroeconómica recursiva" de Lungqvist & Sargent 2004, 2ª ed, p 113-115). Informalmente, esto a veces se describe como "los agentes se comportan como si los procesos estocásticos no fueran estocásticos" o "la regla de decisión no se ve afectada por la variabilidad estocástica".

Es una coincidencia divertida que ambas referencias traten el tema en el mismo número de página ...

Los conceptos están evidentemente vinculados por el ángulo "como si no hubiera incertidumbre", pero son diferentes en aspectos esenciales: el microconcepto es una "compra" de incertidumbre, proporcionando una cierta alternativa hacia la cual el agente que enfrenta la apuesta es indiferente en términos de utilidad, mientras que el macroconcepto emerge como una propiedad de la solución (y solo bajo estructuras de modelo restrictivas, o aproximaciones lineales de la misma).

Alecos Papadopoulos
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Me gustaría señalar que en micro, la palabra es equivalente , lo que indica que este objeto es mucho más específico que el objeto / fenómeno al que se hace referencia por equivalencia :)
Herr K.
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La teoría de la utilidad esperada se basa en la valoración de las expectativas. Hay más en eso que solo incertidumbre.

Primero, una inversión arriesgada es diferente de una inversión incierta. El riesgo generalmente se define como eventos futuros que ocurren solo con una probabilidad medible , mientras que la incertidumbre se genera cuando la probabilidad de eventos futuros es indefinida o incalculable , pero solo se estima en sí misma (es como un riesgo de riesgo). Lo que digo aquí es realmente acordado por el autor. Tenga en cuenta que la primera definición de los modelos de utilidad esperados no incluyó ninguna otra consideración de riesgo. Parte de la "prima de riesgo" es ... una prima de riesgo, en lugar de una prima de incertidumbre, y no debe modificarse por una mejor comprensión de la incertidumbre.

Otra parte de la prima de riesgo es el hecho de que generalmente se establece fuera del modelo microeconómico, generalmente en el momento de recaudar capital. Ninguna diligencia debida puede dar a un inversor una visión "interna" del modelo, por lo que siempre habrá un costo de pedir dinero prestado, que debe tenerse en cuenta en una prima de riesgo para cualquier proyecto que requiera dinero a lo largo del tiempo.

Lo que analiza el artículo me parece más una motivación para disminuir el impacto de la incertidumbre y, por lo tanto, la prima de riesgo, en lugar de cambiar la forma en que lo vemos. Poder traducir la incertidumbre en riesgo es excelente, pero no hará que el riesgo desaparezca. Para algunos proyectos, es probable que aumente la prima de riesgo, ya que los riesgos asumidos se cuantifican mejor, ya que la prima de incertidumbre está destinada a cubrir la prima de riesgo oculta / desconocida solo en promedio.

VicAche
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Gracias VicAche por tu respuesta, pero no entiendo tu último párrafo. ¿Por qué quiere decir exactamente "una motivación para disminuir el impacto de la incertidumbre"? ¿Hay una sección o una página en el documento que sugiera esto?
emeryville
@emeryville es una deducción (quizás demasiado personal) de pp164-165, que dicen que a) el gobierno solía tener una "política de disminución de la prima de riesgo", b) todos los efectos aparentemente positivos de la incertidumbre sobre la inversión son insignificantes porque las empresas Los CEO están demasiado vinculados con sus propias empresas. Mi deducción fue que el periódico quiere que deduzca que c) la incertidumbre ha exagerado el impacto en la economía, y sus fluctuaciones son en su mayoría autoinducidas, pero si el "me parece como" no fue suficiente, puedo editarlo.
VicAche
Sí, por favor, si pudiera editar el último párrafo, sería genial porque todavía no entiendo la oración "una motivación para disminuir el impacto de la incertidumbre". Además, las páginas 164-165 están simplemente relacionadas con una revisión de la teoría. Esta no es la parte principal del documento.
emeryville