Precios de activos vs Precios de activos empíricos

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Me confundo sobre cuál es la diferencia entre la fijación de precios de activos frente a la fijación de precios de activos empíricos? ¿Podrías aclarar tu respuesta? Además, ¿el precio de los activos solo evalúa el valor actual de un activo?

Gracias,

Kassak
fuente
¿La primera es la teoría y la última las pruebas / aplicaciones empíricas de la teoría?
Herr K.

Respuestas:

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Como se mencionó en el comentario de Herr K., la fijación de precios de activos es la teoría del precio de activos (como acciones, bonos, opciones, futuros, swaps, etc.). Para esto, puede usar modelos como CAPM / Fama-French (devoluciones), Black-Scholes (opciones), Swensonn (tasas de interés) y muchos otros. Cuando dice precios de activos empíricos, esto significa que va a los datos (y cada modelo trata con un tipo diferente de datos) y trata de tasar un activo existente en función de la información que ve en el mercado.

Por ejemplo, en el modelo Black-Scholes, dado el precio actual de las acciones (S), el precio de ejercicio de la opción (K), el tiempo hasta el ejercicio (Tt), la tasa libre de riesgo (r) y la volatilidad de los rendimientos (sigma), puede utilizar la fórmula directamente y calcular el precio de la opción. Tenga en cuenta que este sería un precio teórico. En la práctica, se puede observar algo más en el mercado. Es posible que desee hacer algo de arbitraje desde aquí, ya que existe una mala valoración de los precios (no vaya a usar esto en el mercado real, pero entiende mi punto).

Para su última pregunta, la fijación de precios de activos no es necesariamente solo sobre el valor actual de un activo. Probablemente también querrá estimar los valores futuros según sus modelos. De hecho, en realidad no sirve de nada un modelo que le diga el precio de hoy. Para eso, solo mire el precio en la cinta e ignore su modelo. Todo el punto de construir modelos es hacer predicciones.

python_enthusiast
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Gracias por la respuesta. También tuve un par de preguntas sobre precios de activos empíricos. ¿Qué herramientas se utilizan? ¿Qué tipo de libros (que son buenos) me recomiendan? Como entendí, la teoría está en otro lado, a través del cual se prueban las aplicaciones en los datos. Por otro lado, algunas teorías son inútiles.
Kassak
Si es posible, ¿sabe por qué las estadísticas de resumen se utilizan mucho en la fijación de precios de activos empíricos?
Kassak
Bueno, en cuanto a las herramientas, diría que tendrías que elegir un lenguaje de programación para ejecutar tus modelos. Pero tienes que saber los modelos (teóricos) si los vas a programar. Te recomendaría que estudies el libro de Hull, 'Opciones, futuros y otros derivados', y que veas algo mucho más de programación, como 'Python for Finance' de Yves Hilpisch. No cubren todas las teorías de valoración de activos disponibles, pero son buenos comienzos.
python_enthusiast
Por último, se usa mucho el resumen estadístico en cualquier tipo de estudio empírico. Este es siempre el primer paso cuando se analizan los datos. La razón de esto es que desea conocer sus datos lo más posible antes de realizar cualquier tipo de análisis / ajuste de modelo.
python_enthusiast