¿Cómo una reducción en el gasto del consumidor a favor del ahorro del consumidor afecta la actividad económica?

Digamos que nuestro gobierno realiza una campaña publicitaria, alentando a sus ciudadanos a reducir el gasto de dinero en artículos de consumo y, en cambio, ahorrar más dinero.

Digamos que la campaña es exitosa, y eso sucede.

¿Cómo afecta esto a la actividad económica?

Por un lado, los dueños de fábricas y tiendas parecen producir menos y, por lo tanto, contratan menos personas, pero por otro lado, hay más dinero disponible para construir nuevas fábricas, etc.

Tal reasignación "planificada" y solicitada de ingresos dados del consumo al ahorro, se justifica solo si los ahorros en una economía son subóptimos (o creemos que sí), en el sentido de perjudicar la tasa de inversión, que a su vez perjudica la infraestructura de capital (humano y físico).

Piense en los extremos: consuma todo lo que produce, no ahorre nada (como sociedad). Su base de capital se erosionará, dejando al final solo el otro factor de producción, el trabajo, un huérfano, sin el capital necesario para producir, dejando quizás solo tierra para que la sociedad regrese a un estado agrícola no industrial.

Por lo tanto, es una cuestión de (re) asignación intertemporal de recursos para garantizar que la economía sobreviva, y luego que lo haga un poco mejor que solo sobrevivir.

El enigma: si las empresas ven disminuir el consumo, ¿por qué se apresuran a hacer nuevas inversiones a pesar de que ahora el "precio" de estas inversiones es más bajo, debido a un mayor ahorro y, por lo tanto, a una mayor disponibilidad de fondos?

Invocaría aquí la "Ley de Say": la oferta encuentra su propia demanda. (ver las controversias al respecto) . Para mí, esta ley se interpreta mejor en el contexto de la heterogeneidad : no importa lo que haga el gasto general del consumidor, siempre hay algunos campos donde el deseo del consumidor no se cumple. Los emprendedores intentan identificar estos campos e invierten allí (esto tiene un sabor schumpeteriano).

La discusión anterior no significa que no observaremos fenómenos como el aumento del desempleo. Después de todo, invertir en nuevos campos requiere la reasignación de recursos productivos, y esto no es fácil ni rápido. Y siempre existe el caso de que la "unidad de ahorro" puede sobrepasarse, y la economía se verá llevada a una larga recesión, siendo Japón hace unos 20 años el ejemplo moderno clásico (de hecho, en Japón, el gobierno trató de persuadir activamente a los ciudadanos para aumentar su consumo , pero falló).

Como se dijo, el Gobierno ejecuta con éxito una campaña y la gente deja de gastar y comienza a ahorrar.

Parte de la respuesta depende de cómo ahorran, y la otra parte depende de cómo reaccionan los fabricantes. Sin embargo, vale la pena observar que en la mayoría de los países solo una minoría de personas puede hacer esto: el 60-70% de las personas en los EE. UU.

Si los ahorradores simplemente dejan su dinero en sus cuentas bancarias, o lo cambian a una cuenta de ahorros, es incorrecto suponer que hay más inversión. De hecho, nada cambia en el lado de la inversión. Los bancos no pueden prestar más dinero porque sus clientes dejan de gastarlo. Simplemente se sienta allí en sus cuentas bancarias. Las reservas de capital y, en algunos países, las reservas del banco central controlan el monto de los préstamos bancarios, no los depósitos. La gente gasta menos, se compra menos, podemos suponer que se produce menos o que los productores reducen sus precios como resultado. En el último caso, no podría haber ningún cambio.

Sin embargo, las personas pueden comenzar a comprar inversiones, y en ese caso puede haber más inversión. De nuevo depende de qué instrumentos financieros estén comprando. Los fondos del mercado monetario, por ejemplo, canalizarían ese dinero en deuda comercial a corto plazo, inversiones de ángel en compañías nuevas, bonos corporativos en compañías, tesorería del gobierno en deuda gubernamental. Si compraron capital bancario (es decir, acciones bancarias recién emitidas), entonces los bancos podrían prestar más, ya que el aumento del capital actuaría para aumentar la cantidad que podrían prestar. Dado que los bancos pueden prestar a un múltiplo de su capital, esa es en realidad la forma más eficiente (en términos de la cantidad de dinero requerida) para aumentar los préstamos.

El objetivo principal de ahorrar es que consume menos AHORA para consumir más DESPUÉS. Eso es ciertamente cierto a nivel personal.

Además, eso es cierto a nivel nacional. Más ahorros este año significa menos consumo este año. El peligro de los ahorros es que si el dinero pasa por debajo del proverbial "colchón", en lugar de ser invertido, menos consumo este año significará menos PIB este año, y no será compensado por un mayor consumo en años futuros. Si se invierten los ahorros, el consumo futuro total aumentará independientemente de la tasa de rendimiento de las inversiones.

¿Por qué ahorrar? "¡A largo plazo todos estaremos muertos!" - K.

Su pregunta interesante trae más preguntas. Porque la respuesta corta es: depende.

Parte A - Diagnóstico ¿En qué fase del ciclo económico se encuentra? Primero debe hacer un diagnóstico de la forma y el momento de la economía que está analizando. El momento del ciclo económico es de primordial importancia. En una recesión, puede afectar negativamente, mientras que en una era de sobrecalentamiento puede ser bueno calmar las cosas. ¿Tiene el gobierno excedentes? ¿Está creciendo la economía? ¿Las personas son optimistas sobre el futuro?

¿Es una economía cerrada o globalizada? Una economía globalizada pero de crecimiento estancado podría ver una salida de capital si los "agentes" ven más oportunidades de inversión en el extranjero. Esta es una pregunta clave. Donde se construirán esas nuevas fábricas. La economía no es un juego de suma cero, pero la riqueza no se distribuirá por igual. En un sistema cerrado, o si la economía mundial es su nivel de observación, más ahorros podrían aumentar las inversiones en activos productivos y resultar en un aumento de la productividad.

¿Quiénes son los consumidores? ¿Cuál es la demografía de la población joven / vieja? Tendrá un impacto en la respuesta tanto en términos de consumo como de inversión. Podríamos argumentar que una población joven será más aventurera en nuevos proyectos. ¿Es una cultura adversa al riesgo / pérdida? ¿Están los consumidores en el consumismo hedónico, donde el entretenimiento y la gratificación instantánea son más importantes que los beneficios distantes? ¿Está la población a favor de comprar productos locales o prefiere las importaciones baratas? Si reduce el consumo de productos locales, podría dañar su mercado interno, ¿o tal vez reducirán primero las importaciones? ¿Sus consumidores son pobres o ricos?

¿Hay buenas instituciones en el lugar? ¿La gente confía en el gobierno / entre ellos? ¿Hay mucha corrupción? ¿Hay mercados financieros eficientes para invertir los ahorros? En la India, el oro es una forma popular de ahorro.

¿Cuál es la estructura económica, el tipo dominante de industrias? El petróleo es un sector dominante en Noruega, que controla una gran parte del pib, las exportaciones y los ingresos gubernamentales. Al reducir el consumo, afectará menos el vigor de la economía. Un país con una gran economía industrial de empresa a empresa (B2B) puede beneficiarse de más inversiones.

¿La economía necesita más ahorros? Si asume que estamos en los albores de la revolución industrial de los tres, en la que las TI llevan a nuestra civilización a una nueva era, tal vez no necesite tantos ahorros. La "clase creativa" experta en tecnología necesita principalmente una computadora y una conexión a Internet para iniciar un negocio. No necesita las mismas grandes inversiones en maquinaria que en las revoluciones 1ª y 2ª, donde la agrupación de capital y el riesgo compartido eran una condición para desarrollar, por ejemplo, los sistemas ferroviarios.

Una vez que haya realizado un diagnóstico de la situación, puede observar los efectos:

Parte B - Resultados Posibles:

1- ¿Cuánto pueden ahorrar los consumidores? Como observó Lumi, la mayoría de las personas viven con un presupuesto ajustado (de hecho, a través del crédito gastan más que sus ingresos anuales). Un pequeño aumento en los ahorros probablemente tendrá un impacto mínimo tanto en el consumo como en los niveles de inversión. 1b) ¿En qué van a ahorrar? Los recortes de gastos afectarán la canasta de bienes y servicios que generalmente consumen.

Si hay un impuesto a las ventas, una disminución en el consumo disminuirá los ingresos del gobierno (con suerte solo en el tipo de ejecución), y si el gobierno también debe reducir sus gastos, tal vez podríamos ver una amplificación de la acción y una contracción de la economía ¿Por qué invertirían las empresas si tanto el gobierno como los consumidores dejan de gastar?

1c) ¿Cuánto están dispuestos a ahorrar / sacrificar los consumidores? Esto tiene que ver con las preferencias de tiempo, y tal vez los niveles de inflación, las tasas de interés, otros rasgos culturales como la actitud hacia el ahorro ...

2- ¿Dónde se invertirán los ahorros? Corto vs largo plazo? Esto depende de múltiples factores (ver diagnóstico). También depende de los incentivos. En su pregunta, solo se refiere a la publicidad, pero el gobierno puede implementar otros incentivos y dirigirá hacia dónde va el dinero. Por ejemplo, incentivos para ahorros de jubilaciones. ¿Son inversores sofisticados? ¿Cuánto conocimiento tienen sobre los mercados financieros?

2a) Recesión, optimismo, aversión al riesgo / pérdida y pronósticos: ¿estarán dispuestos a correr riesgos? Si no, podemos esperar que las personas compren activos seguros, por ejemplo, bonos.

2b) ¿Para qué están ahorrando? Ahorrar para una boda o iniciar una empresa tendrá un impacto diferente. China ha experimentado lo que la escuela austriaca llama "malas inversiones", la gente acaba de comprar propiedades inmobiliarias. Al parecer, hay torres de apartamentos completamente vacías, incluso vacías, nuevas ciudades .

2c) Invertir en ... ¿Educación? ¿Alojamiento? ¿Los mercados de valores? La inversión en educación podría tener efectos positivos a largo plazo (con suerte). En el sector de la vivienda podría provocar una burbuja ... Los mercados de Sotck, facilitar la salida de capital y la deslocalización de la fabricación.

2d) Ahorre para ... Jubilaciones, o disminución de las horas de trabajo o viajes. ¿Qué pasa si las personas que tienen más ahorros deciden trabajar menos? ¿Retiro temprano o más trabajos a tiempo parcial? ¿Cómo afectaría esto a la productividad? Las deudas son un incentivo forzado para posponer la edad de jubilación.

3- ¿Los ahorros se traducirán en inversiones productivas? más efectivo = acaparamiento, posiblemente olas de fusión y adquisición? ¿Conducirán a un aumento de la productividad o más complacencia debido a la competitividad reducida?

Conclusión: ¿Cuál es el efecto total?

Realmente depende de la situación. Para las personas hay grandes beneficios al tener un pequeño colchón para enfrentar situaciones inesperadas, también abre el camino a nuevas oportunidades. Pero, ¿podrán / pueden apoderarse de ellos? Para el gobierno puede significar menos ingresos a corto plazo y, por lo tanto, debe estar preparado para ello. Para las empresas, depende de para qué se utilizará el dinero.

La reducción del gasto del consumidor podría contraer el sector de bienes / servicios personales, dejando al final con menos diversidad. O si las personas aprovechan la oportunidad de tener más dinero disponible para invertir para lanzar nuevos negocios, podría hacer lo contrario.

Por el momento, la estrategia es facilitar el acceso al crédito y promover altos niveles (casi insostenibles) de consumo. Una economía del lado de la oferta necesita un alto nivel de C.

Digamos que la campaña fue gratuita.

$C+I+G+X-IM=Y_1$

• G permanece igual (el programa es gratis).
• C baja.
• Subo el por una cantidad igual a la disminución en C porque Ahorro = Inversión.

Resultado neto: ningún cambio en el PIB para ese año.

$Y_2>Y_1$$C_2$$I_2$$G_2$$X_2-IM_2$