¿La compra / venta de futuros puede distorsionar el descubrimiento de precios?
Sí, eso es plausible, aunque no necesariamente será el caso. Me enfocaré en las opciones de compra y venta.
Considere la paridad put-call , que reescribo como
S+P=C+K∗exp(−rt)
donde S denota la acción [precio], P put, C call y K el precio de ejercicio.
La compra de suficientes opciones de compra se incrementará C . Si ese fuera el único cambio en el mercado (con respecto a esta acción), eso "rompería" la paridad put-call y, por lo tanto, se produciría una oportunidad de arbitraje.
Desde K es fijo, los únicos cambios posibles para compensar C aumento 's son un aumento de P y / o de S . Un agente que advierte que C sube, es probable que interprete que otra persona tiene información en el sentido de que S subirá.
A menos que ese agente también tenga información en la dirección opuesta, sería irracional para él comprar P en su intento de aprovechar la oportunidad de arbitraje. Por lo tanto, es más probable que compre S en lugar de P al menos mientras se restablece la paridad put-call. Comprar S tiende a aumentar su precio (como es el caso con cualquier instrumento financiero).
De manera similar, en el caso del aumento de C , el agente podría establecer una estrategia que consista en tomar una posición corta en C y cubrirla tomando una posición larga en S (podría tener que pedir prestado porque C < S , pero eso es irrelevante para el punto). Abrir esa posición larga tiende a aumentar S .
