Estimaciones empíricas de la utilidad CRRA y CARA

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Estoy trabajando en un modelo macroeconómico y necesito calibrarlo. Estoy buscando principalmente una estimación estadística para el Coeficiente de aversión al riesgo relativo en la utilidad CRRA. función basada en datos macroeconómicos de EE. UU. (pero también para el coeficiente de aversión al riesgo absoluto para el caso de una función de utilidad CARA). Parece que no puede encontrarlo en ninguna parte. ¿Alguien puede ayudar?

macroeconomics utility risk-aversion Zetway Kapinos
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¿Hay alguna razón en particular por la que quiera usar CARA y no la utilidad CRRA?
Alecos Papadopoulos
u (c) = (c ^ (1-σ)) / (1-σ); Necesito un presupuesto para sigma.
Zetway Kapinos
lo siento te digo CRRA
Zetway Kapinos
Acabas de hacer que mi respuesta sea irrelevante. Pero como las estimaciones de CRRA están por todas partes, quizás también encuentre algo al respecto.
Alecos Papadopoulos

Respuestas:

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En Babcock, B. A., Choi, E. K., & amp; Feinerman, E. (1993). Primas de riesgo y probabilidad para funciones de utilidad CARA. Revista de Economía Agrícola y de Recursos, 17-24. (descargable) encontramos la siguiente tabla (la primera columna es el coeficiente de aversión al riesgo absoluto)

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Puede descargar el documento y trazar los documentos que se resumen en la tabla.

Alecos Papadopoulos
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Estos son datos micro basados ​​en elecciones de lotería, esto es útil, pero no exactamente lo que necesito, necesito algunas estimaciones basadas en datos macro de EE. UU.
Zetway Kapinos
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Hay muchas estimaciones en la literatura. Por ejemplo, Havranek (2013) hace un metanálisis de resultados disponibles y argumenta un valor de elasticidad intertemporal (inverso de sigma en su notación) en torno a 0.3-0.4. Pero también podría depender de cuál es su objetivo: el único parámetro en la utilidad CRRA controla tanto la aversión al riesgo como el motivo de suavizado intertemporal, por lo que una calibración para el modelo de valoración de activos podría diferir de un modelo de crecimiento determinista.

ivansml
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Ese papel de Havranek es genial. Hay una gran cantidad de sesgo de publicación ascendente en la literatura empírica de EIS, lo que hace que el contraste entre las estimaciones bajas allí y las altas que los individuos de las finanzas de Epstein-Zin necesitan sea aún más sorprendente.
nominally rigid