¿Cuáles son las alternativas a la devaluación de la moneda?

¿Cuáles son (o hay) alternativas a la devaluación de la moneda? Expresado de manera diferente, ¿cuáles son los mecanismos que un país podría utilizar para que sus productos sean más competitivos y para aumentar las exportaciones cuando:

• ¿Está bajo un tablero de divisas?

• que tiene una externo ¹ Banco Central ?

^{1. Cuando el banco central local no tiene permitido imprimir su propio dinero. Por ejemplo, en la zona euro, el capital social del Banco Central Europeo es propiedad de los bancos centrales locales de los 28 estados miembros de la UE, sin embargo, solo el BCE administra la política monetaria.}

La única alternativa es lo que se suele llamar. "devaluación interna" . Básicamente, esto significa reducir los precios reales (nacionales) de los bienes en un país.

Esto es lo que a menudo se llama como aumento "competitividad" . La mayoría de las veces se logra a través de la reducción de los salarios o la desaceleración del crecimiento salarial. Esto se debe a que los salarios suelen ser un factor de costo enorme y el precio del capital (que a menudo se compra a nivel internacional) es más difícil de reducir de esa manera. Sin embargo también existe el fenómeno conocido como "rigidez nominal descendente" , lo que significa que las personas no aceptan salarios nominales más bajos, por lo que es muy difícil bajar los salarios. Mucho más difícil que aumentarlos. De hecho, en la práctica, es más fácil aumentar la inflación para reducir los salarios reales que reducir realmente el número impreso en su cheque al final del mes. Sin embargo, en este caso, queremos que la deflación (reducción de los precios) impulse las exportaciones, por lo que todo se complica.

Técnicamente, una devaluación solo hace que todos sus bienes domésticos sean más baratos en el extranjero. Esto también se puede lograr simplemente reduciendo los precios, por supuesto. Sin embargo, como vimos, esto es difícil. También hay un problema de coordinación, ya que cada industria tendría que ajustarse (miles de precios deben ajustarse) por el mismo efecto que el ajuste del tipo de cambio (un precio se ajusta).

Milton Friedman solía comparar esto con el horario de verano. Todos podríamos estar de acuerdo en presionar todas nuestras citas y actividades por una hora durante un tiempo, lo que es difícil (esto sería devaluación interna ). O simplemente cambie el tiempo para el mismo efecto (devaluación del tipo de cambio).

Un aumento en la calidad es técnicamente también una alternativa, pero no siempre es posible y especialmente no a corto plazo.