Cómo la tasa de interés afecta la moneda

Soy bastante nuevo en economía. Estaba leyendo sobre los cambios en las tasas de interés y su efecto en el valor de la moneda.

El hecho es que a medida que aumentan las tasas de interés, el valor de la moneda también aumenta y viceversa. Sin embargo, quiero entender la razón.

Al principio, pensé lo siguiente: a medida que aumenta la tasa de interés, la gente pide menos prestado, gasta menos, por lo que el costo de los bienes disminuye, el valor de la moneda aumenta.

Sin embargo, cuando leo en investopedia, dice lo siguiente:

En general, las tasas de interés más altas aumentan el valor de la moneda de un país determinado. Las tasas de interés más altas que se pueden obtener tienden a atraer la inversión extranjera, aumentando la demanda y el valor de la moneda del país de origen. Por el contrario, las tasas de interés más bajas tienden a ser poco atractivas para la inversión extranjera y disminuyen el valor relativo de la moneda.

Q1. Ahora no entiendo qué significa aumentar la demanda y el valor de la moneda del país de origen . ¿Qué se entiende por demanda de divisas por parte de inversores extranjeros?

En otro artículo dice:

El aumento de las tasas de interés en un país a menudo estimula la inflación, y una inflación más alta tiende a disminuir el valor de una moneda.

Pero en la misma página, dice:

En general, las tasas de interés más altas aumentan el valor de la moneda de un país determinado.

Q2 ¿Por qué hay estas dos declaraciones diferentes?

Si lo entiendo correctamente, la palabra "espuelas" aquí significa que aumenta la inflación. Pero esto me confunde.

Mi entendimiento es:

• la tasa de interés aumenta, la gente puede pedir prestado menos, gastar menos, la economía se desacelera, la inflación disminuye, el valor de la moneda aumenta
• la tasa de interés disminuye, la gente pide más dinero prestado, gasta más, la economía crece, la inflación aumenta, el valor de la moneda disminuye

Q3. ¿Son correctas estas comprensiones en general (aunque entiendo que la relación no es tan sencilla y también hay otros factores que afectan el valor de la moneda / inflación)?

Es importante tener en cuenta que el tipo de cambio es un "precio por moneda" y, como cualquier otro precio, está determinado por la oferta y la demanda. La pregunta principal ahora es qué determina la oferta y la demanda de divisas.

Hay dos modelos principales que nos dicen cómo se comportan los tipos de cambio en función de las dos fuerzas principales que impulsan la demanda (y la oferta) de divisas.

Un factor es el comercio de bienes (el mercado de bienes). Si los extranjeros compran nuestros productos, necesitan nuestra moneda, por lo que demandan nuestra moneda y una mayor demanda ceteris paribus (todo lo demás permanece constante) conduce a un precio más alto y el valor de la moneda nacional aumenta. En base a tales consideraciones en los mercados de bienes, tenemos el modelo de paridad del poder adquisitivo (PPA). Sin embargo, empíricamente no siempre se cumple y, en realidad, se espera que se mantenga a largo plazo.

Respuesta a la P1: Beyon, el mercado de bienes discutido anteriormente, el segundo factor principal es el mercado de capitales y a eso se refiere Investopedia. Esto da lugar al modelo de paridad de tasa de interés descubierta, llamado UIP (también hay un "Modelo de paridad de tasa de interés cubierta"). Esto dice que si las tasas de interés son más altas en el país doméstico en comparación con el país extranjero, a los inversores extranjeros les gustaría invertir en nuestro país para obtener mayores retornos. Para hacerlo, necesitan nuestra moneda. Entonces lo compran (lo exigen) y, por lo tanto, mientras la oferta de moneda no aumente (el banco central imprime más dinero), el precio y el valor de una moneda deben aumentar. También tenga en cuenta que no hay razón para esperar que el banco central cambie la oferta en un régimen de tipo de cambio flotante, que la mayoría de los países tienen (es decir, no hay ningún intento de intervenir en el tipo de cambio para mantenerlo fijo).

Respuesta a la P2: No es necesariamente cierto que una tasa de interés más alta deba aumentar la inflación en general. Sin embargo, aumentar la tasa de interés puede disminuir la inflación. Su comprensión de la inflación es correcta. La segunda parte de la segunda cotización que dio, que una inflación más alta disminuye el valor de la moneda, sin embargo, es correcta. Esto se debe al primer modelo que discutimos, el PPP. La idea es que la inflación hace que los productos sean más caros y, por lo tanto, nuestros productos tienen menos demanda extranjera, lo que lleva a los extranjeros a tener menos demanda de nuestra moneda (compran menos de nuestros productos, por lo que necesitan menos de nuestro dinero para comprar nuestros productos) y menos demanda para la moneda reduce el valor de la moneda.

Respuesta a la P3: Creo que esto se desprende de la discusión general anterior.

El uso de la palabra "espuelas" es incorrecto.

Tasas de interés más altas -> las personas piden menos préstamos -> las personas gastan menos -> la demanda agregada se desplaza hacia la izquierda (cae) -> los precios caen (los precios caen significa que la inflación se reduce; definitivamente no aumenta (o se estimula)

En cuanto a la relación entre el tipo de cambio de un país y su tasa de interés; En realidad es muy simple. Básicamente, hay una gran cantidad de dinero administrado por todos los grandes bancos mundiales y tan pronto como crean que pueden obtener un mejor rendimiento del% de esos grandes trozos de efectivo, cambiarán su dinero a esos activos

Digamos que JP Morgan cree que el Banco de la Reserva de Australia aumentará las tasas de interés de Australia. JP Morgan comprará dólares australianos para depositar sus fondos en una cuenta bancaria australiana (u otros activos denominados en dólares australianos) para aprovechar las mejores tasas de interés

Probablemente, muchas otras empresas de inversión global harían algo similar. Esta demanda adicional de dólares australianos ejercerá una presión al alza y se apreciará frente a otras monedas.

En pocas palabras, tan pronto como los mercados monetarios crean que las tasas de interés de un país podrían subir, comprarán esa moneda (y viceversa). Cuanto más seguros estén, más se apreciará la moneda cuando la compren y estacionen su dinero allí.

NB: la forma práctica de recordar esta relación es simplemente pensar en lo que haría con su propio dinero si supiera que dos países ofrecen tasas de interés diferentes; todo lo demás es igual, probablemente quiera poner su dinero en el que tiene los rendimientos más altos, lo que significa que debe cambiar cualquier moneda que tenga actualmente por la nueva moneda, lo que hace que se aprecie en valor.

Los pósters anteriores, en general, tienen razón ... Pero tenga en cuenta que la inflación puede tener diferentes factores: demanda o costo ...

Si la inflación es un tirón de la demanda, su afirmación de que una tasa de interés más alta reduce la inflación estaría bien ... Sin embargo, si la inflación es empuje de costos, y hemos visto esto en algunas ocasiones, más recientemente en Nigeria, entonces una tasa de interés más alta puede , de hecho, aumentar la inflación a través de un aumento en el costo de producción ... No hablará mucho sobre esto. Se puede obtener más información a través de Google.

Cartel original, depende del tipo de inflación al que se refiere el artículo.

En cuanto al tipo de cambio .....

El modelo monetario del tipo de cambio predice que una tasa de interés más alta aumenta los precios, la inflación y deprecia el tipo de cambio a largo plazo. Esto no es pensamiento convencional, estoy de acuerdo, pero es un resultado que ha encontrado mérito cuando se verifica empíricamente en varios países. La idea de que una tasa de interés más alta reduce los precios y fortalece la tasa de cambio es un concepto a corto plazo y se conoce como el enfoque tradicional para la determinación de la tasa de cambio que se basa en el modelo tradicional keynesiano / ingreso ... :)

Todas estas son teorías sobre teorías y ninguna es realmente correcta o incorrecta. Todos tienen sentido cuando se ven a través de los lentes de sus respectivos supuestos.

Itankansogorobodo

Tal vez esto sea demasiado tarde para responder.

Pero para obtener la respuesta de su consulta, debe considerar dos aspectos:

Primero, debe considerar la inflación como un indicador en el barómetro económico y refleja directamente el crecimiento de la economía, pero demasiada inflación puede causar estanflación y una inflación demasiado baja puede causar deflación. Por lo tanto, demasiada inclinación de este indicador en cualquier dirección tiende a colapsar la economía.

En segundo lugar, la moneda se comercializa en el mercado mundial. Y para la oferta y la demanda de divisas se consideran en términos de intercambio de divisas entre dos países. Para carry-trade, el país tiene moneda de otros países que tienen la tasa de interés más alta. Consideremos que el país A que tiene una tasa de interés 1.2 tiene la moneda de otro país B que tiene una tasa de interés de 1.5 por 3 meses. Entonces el país A recibe el pago del país B en función de su tasa de interés. Esto se llama inversión en moneda. Como la tasa de interés más alta aumenta la demanda de la moneda del país B, aumenta el valor de su moneda.

Ahora, el valor de la moneda en el mercado mundial es malo o bueno, dependiendo de las políticas que el país esté dispuesto a imponer a la importación y exportación. Dado que si el país apunta a una mayor exportación, entonces el valor monetario más bajo se considera bueno para la economía y si el país apunta a una mayor importación, entonces el valor monetario más alto se considera bueno para la economía, lea más sobre la balanza comercial.

Esto llegó tarde, pero permítanme simplificar un poco las cosas. Un aumento del PIB real de una economía conducirá a un aumento de la demanda, lo que conducirá a un aumento de los precios (inflación), esto luego conducirá a un aumento de las tasas de interés real (los bancos intentará compensar el aumento en los precios de los bienes), esto por supuesto ahora conduce a una disminución de la demanda> desinflación> tasas de interés disminuidas> disminución del PIB real

Bueno, tal vez sea una pobre redacción de Investopedia. La inflación elevaría las tasas de interés, pero no al revés.

En igualdad de condiciones, el aumento de las tasas de interés reducirá la inflación o generará deflación.

En el mundo real, todas las cosas no son iguales y cuando las tasas de interés comienzan a subir, a menudo intentan mantenerse al día con la inflación, por lo que terminan vinculadas.

En cuanto a la apreciación de la moneda, las tasas de interés más altas no aumentarán toda forma de inversión, solo aumentarán los préstamos de los mercados globales. Por otro lado, las empresas recibirán incentivos para mudarse fuera del país y también los consumidores importarán mucho más.

Si bien las acciones individuales pueden ser una variable importante para determinar los tipos de cambio, el papel de los bancos privados supera con creces lo que el público puede hacer y hace.

Si bien existen factores no monetarios para determinar el tipo de cambio, los componentes monetarios siguen siendo de importancia primordial.

En pocas palabras, los bancos crean dinero. Crean dinero (también conocido como liquidez) al desajustar la deuda a corto plazo con activos a largo plazo (desajuste de vencimientos). Cuando los bancos enfrentan tasas de interés más altas, no pueden crear tanto dinero (estamos hablando de dinero amplio como M3). Entonces, menos dinero de la nación X en relación con la nación Y, significa que el dinero de la nación X aumentará.

Si tiene curiosidad sobre este trabajo, le sugiero que lea los siguientes gráficos.

Aquí hay un valor del dólar estadounidense a lo largo del tiempo (ponderado contra varias monedas):

http://www.shadowstats.com/alternate_data/dollar-index-charts

Aquí hay un gráfico de la oferta monetaria M3:

http://www.shadowstats.com/charts/monetary-base-money-supply (4º gráfico abajo ... el de largo plazo).

Observe cómo comparten los picos en 1985, un período mínimo de 1990 a 1995, un pico en 2003 y luego una caída en 2005. Eso para mí es una muy buena correlación y prueba de que más dinero (M3) = dólar más débil.