¿Cómo pueden los bancos pagar intereses al banco central?

14

Si el banco central es la única institución que puede aumentar la base monetaria (crear tanto dinero digital como papel moneda), ¿cómo puede una institución que toma prestado de él (principalmente bancos) satisfacer sus requisitos de interés? En otras palabras, ¿cómo puede pagar más de lo que dejó el banco central?

Un ejemplo tonto sería: Solo yo puedo crear dinero, yo (el banco central) le presto (a los bancos) 10 dólares esperando 11 dólares de regreso (10 dólares de capital + 1 dólar de interés). ¿De dónde obtendrás ese dólar para pagarme los intereses si solo existen 10 dólares?

Esta pregunta puede responderse fácilmente si hubiera alguna forma de que el dinero nuevo pueda abandonar el banco central sin recibir un reembolso. ¿Hay tales transacciones que no conozco?

AxiomaticNexus
fuente
1
Su mismo razonamiento se aplicaría a cualquier tipo de deuda: suponga que el monto de la moneda pendiente es fijo, digamos 10 dólares, y está en manos de un solo agente A. Ahora el agente A presta al agente B esperando 11 dólares de vuelta. Pero la cantidad total es 10, ¿y qué? En pocas palabras, el interés es un derecho, por lo que es, en cierto sentido, independiente de la disponibilidad real de divisas.
La cuestión es que los bancos privados prestan el dinero con una tasa de interés más alta que la que tienen que pagar al banco central, por lo que al final la pregunta es cómo todos los demás pueden pagar a los bancos privados. Creo que la respuesta es que no pueden.
agemO
De hecho, pueden: por supuesto, el banco privado gastará el dinero de los intereses comprando cosas al resto de la economía, por lo que es posible no acumular deuda exponencialmente, pero si un banco privado decide usar su flujo constante de dinero para comprar tierras u oro, se acumulará para siempre.
agemO

Respuestas:

5

Anticipa la respuesta cuando pregunta:

Esta pregunta puede responderse fácilmente si hubiera alguna forma de que el dinero nuevo pueda abandonar el banco central sin recibir un reembolso. ¿Hay tales transacciones que no conozco?

De hecho, siempre hay una forma en que el dinero abandona el banco central sin ser devuelto: el banco central hace algo con sus ganancias netas de intereses, generalmente enviándolos al gobierno central, que los trata como parte de sus ingresos y, por lo tanto, puede sobrevivir con un poco menos de ingresos fiscales de lo que de otro modo necesitaría. Por ejemplo, en 2013 la Reserva Federal remitió $ 78 mil millones en ganancias al Tesoro de los Estados Unidos.

Incorporemos esta observación en una versión aumentada de su ejemplo. Suponga que el banco central mantiene la oferta de dinero en $ 10, con un préstamo correspondiente de $ 10 a los bancos, y la tasa de interés nominal anual es del 10%. Supongamos que el gobierno central gasta $ 5 por año y ejecuta un presupuesto equilibrado.

Cada año, los bancos pagan $ 1 en intereses al banco central. Esto es ganancia y se envía al gobierno central, que solo necesita recaudar $ 4 en impuestos para pagar sus $ 5 en gastos. El efecto neto de esto es poner $ 1 en manos del público, que finalmente encuentra su forma de pagar los $ 1 en intereses que los bancos debían al banco central. (Después de todo, presumiblemente estos bancos están prestando el dinero y cobrando intereses del público).

Uno puede hacer que el ejemplo sea mucho más complejo, pero el punto clave es que no obtenemos una deuda exponencialmente creciente que le debe al banco central por el resto de la economía, porque el banco central envía sus ganancias al gobierno, y luego ellos Estás reciclado en el resto de la economía.

(Como señala user4385 en un comentario, la situación es similar para cualquier tipo de deuda. Supongamos, por ejemplo, que Connecticut es un acreedor neto del resto del país, ¿de dónde obtiene el dinero para pagar intereses? a Connecticut? La respuesta es que Connecticut finalmente gasta sus ganancias de intereses en bienes y servicios del resto del país (los fondos fluyen en ambas direcciones).

nominalmente rígido
fuente
UNsi
Esta respuesta aún no explica de dónde provino el dinero que compuso la "primera" ganancia del Banco Central. Además, dado que las ganancias aumentan año tras año, ¿de dónde proviene el dinero que constituye la diferencia entre las ganancias de este año y las ganancias del año pasado?
AxiomaticNexus
1

Un buen punto de partida sería ver qué es una operación de mercado abierto , que es la principal forma de ajustar la oferta monetaria. Para su información, los bancos pueden pedir prestado al BCE, pero son reacios a hacerlo (prefieren pedir préstamos entre sí). La tasa de interés a la que se refiere es simplemente un punto de "enfoque" (para un arbitraje posterior).

Dejo que alguien más te dé una respuesta más completa ...

Yann
fuente
1

La respuesta está en la forma en que funciona la provisión de liquidez del banco central. El marco convencional probablemente esté mejor representado por el BCE.

El BCE establece la cantidad de provisión de liquidez para que el interés en el mercado monetario coincida con su tasa clave. La demanda de liquidez del banco central proviene de la necesidad de atender los pagos interbancarios y cumplir con los requisitos de promedios de reservas del banco central.

En su ejemplo simplificado, el volumen de préstamos del banco central aparece de la nada, pero de hecho, el volumen ofrecido se calcula para que el sistema bancario pueda cumplir con los requisitos de promedios de reservas establecidos por el banco central. Entonces, en aras de la claridad, suponga que la única salida de reservas del sistema bancario son los pagos de intereses al banco central. Luego, el banco central ofrecería cantidades cada vez más altas para satisfacer la demanda del sistema bancario.

Creo que el mecanismo se describe mejor en (BCE, 2002) y un poco más extenso en (Fullwiller, 2008) .

usuario829438
fuente
0

El principio es que el banco central adquiere bonos del gobierno y, a cambio, aumenta el flujo de dinero, es decir, aumenta la inflación. Creo que el objetivo de Keynes era garantizar la liquidez del mercado y estimular el crecimiento, este crecimiento del mercado debería ocuparse de los intereses, supongo. Consulte un resumen de todos los Objetivos de la política monetaria desarrollados en: John Maynard Keynes, The General Theory of Employment, Interest and Money.

Los bonos del gobierno en la propia moneda de un país a veces se toman como una aproximación al bono teórico libre de riesgo, porque se supone que el gobierno puede aumentar los impuestos o crear moneda adicional para canjear el bono al vencimiento.

"Pagos en especie" mediante la disposición de activos, por ejemplo, privatización pública .

Las medidas extremas que se ocupan de la deuda son la compensación y los incumplimientos .

Ziezi
fuente
La mayoría de las principales economías del mundo, si no todas, tienen bancos centrales similares como los EE
AxiomaticNexus
44
Esto no proporciona una respuesta a la pregunta. Para criticar o solicitar una aclaración de un autor, deje un comentario debajo de su publicación; siempre puede comentar sus propias publicaciones, y una vez que tenga la reputación suficiente , podrá comentar cualquier publicación .
BKay
@ BKay He considerado su consejo y cambiado mi respuesta, ¿todavía no proporciona ninguna idea sobre la pregunta?
Ziezi
@simplicisveritatis Las personas no siempre vuelven a las publicaciones que han rechazado. Podría haber sido mejor simplemente eliminar la respuesta anterior y publicar la respuesta real. Además: tenga en cuenta que tiene un espacio entre @ y Bkay: no recibió una notificación.
FooBar
@FooBar ¡Gracias por la reconsideración! Me aseguraré de usar tu consejo en futuras publicaciones.
Ziezi
-1

Espero que esto ayude. Me ayudó.

https://mises.org/library/what-does-debt-based-money-imply-interest-payments

Editar: como lo señalaron otros, incluiré una breve explicación de lo que dice la página:

Lo que sucede es que los bancos gastan dinero para funcionar (pagan a sus trabajadores, sus facturas, ...) y, por lo tanto, parte del dinero que se supone que está en el banco se devuelve al público. De esta manera, las personas pueden pagar sus intereses. Básicamente, es el mismo dinero usado de nuevo.

Pero este "problema" que usted señala no es exclusivo de nuestro sistema bancario. Si usaras oro y tuvieras una cantidad limitada (sin oro extraído), tendrías la misma situación. Los intereses se pagan por la circulación del dinero. De lo contrario, tendrías que encontrar oro nuevo para pagar el que pediste prestado.

TL; DR : El interés solo puede ser pagado por el sistema bancario gastando su dinero. Entonces, mientras los bancos no guarden su dinero para ellos, debería funcionar. Pero parece raro.

Telmo
fuente
1
Permítanme responder a un enlace inexplicable con un enlace inexplicable. Espero que esto ayude. Me ayudó. racionalwiki.org/wiki/Ludwig_von_Mises_Institute
HRSE
¿Qué quieres que te explique? El enlace responde a la pregunta formulada ... Estoy seguro de que puede leer por sí mismo.
Telmo
Buen punto. Lo editaré
Telmo