El profesor de la Universidad de Nueva York, Joseph Foudy, dijo que el déficit comercial de Estados Unidos fue causado por la falta de ahorro interno y que los aranceles a China simplemente trasladarían el déficit a otros países. Dice Zacks
La balanza comercial de un país (saldo en cuenta corriente) es la diferencia entre el valor de las exportaciones de bienes y servicios y el valor de las importaciones de bienes y servicios. A través de identidades contables nacionales, la balanza comercial también puede expresarse como la diferencia entre el ahorro y la inversión nacionales (tanto públicos como privados).
Entonces, ¿Foudy no dice realmente que tenemos un déficit porque importamos más de lo que exportamos? En otras palabras, ¿la falta de ahorro interno no es idéntica al déficit en lugar de su causa?
fuente
Respuestas:
Y volvemos a la paradoja de Triffins, aparentemente uno de los conceptos más poco estudiados y relevantes de nuestro tiempo que respondería a muchas de estas preguntas.
Cuando la moneda fiduciaria de una nación se utiliza como la moneda de reserva mundial, las necesidades de la comunidad comercial global son diferentes de las necesidades de los responsables políticos nacionales. Esa es la razón por la que tenemos un déficit comercial.
Entendido bajo esta luz, se requirió que los crecientes déficits comerciales de EE. UU. En los años 1990 y 2000 proporcionaran suficientes dólares para lubricar el aumento del comercio mundial:
Entonces, ¿qué significa si nuestro déficit comercial comienza a disminuir? Desde el punto de vista de este profesor, significaría que los estadounidenses ahora estamos ahorrando dinero, pero una vez más, vivimos en la era de la globalización y tenemos la moneda de reserva mundial, por lo que nuestra economía es todo el planeta, no solo dentro de nuestro fronteras
Es decir, un déficit comercial en declive suena bien porque individualizamos nuestro pensamiento sobre la economía, oh chico, nos estamos convirtiendo en ahorradores, en lugar de gastar. No parece importarnos que eso signifique que se están exportando menos dólares. A quién le importa, ¿verdad?
Bueno, considere que la economía global es de aproximadamente 60 billones, de los cuales aproximadamente el 25% es la economía de los Estados Unidos. En este vasto mar de comercio, los Estados Unidos "exportan" entre 400 y 500 mil millones de dólares a través del déficit comercial. En perspectiva, no es tan grande en comparación con la máquina que está lubricando.
Entonces, ¿qué sucede cuando se exportan menos dólares? La demanda de dólares existentes aumenta, lo que eleva el "precio" de los dólares: la oferta y la demanda básicas, nuevamente, suena bien, hasta que consideres cómo afecta las ganancias corporativas de los Estados Unidos.
No, sus ganancias no suben. La mayoría de las grandes corporaciones globales de EE. UU. Ya ganan más del 60% de sus ingresos en el extranjero, en otras monedas. A medida que el dólar se debilitó durante el QE masivo, las ganancias corporativas globales se dispararon a medida que las ganancias en euros, yenes, etc. aumentaron cuando se expresaron en dólares.
A medida que el dólar estadounidense se fortalezca, las ganancias en el extranjero disminuirán cuando se indique en dólares. La reducción del déficit comercial significa que se exportarán menos dólares a la economía global, lo que significa que la demanda de dólares para el comercio, las reservas y para pagar las deudas denominadas en dólares enfrentará una reducción de la oferta. Eso elevará el "precio" de los dólares.
A medida que aumenta el precio del dólar, las ganancias corporativas de los EE. UU. Disminuirán a medida que todos los bienes y servicios vendidos en el extranjero en otras monedas se conviertan (al menos con fines contables) en dólares estadounidenses.
Entonces, infórmele a su profesor que tenga cuidado con lo que desea, ya que la disminución de los déficits comerciales puede parecer positiva para la economía nacional, pero no será positiva para un mercado de valores que depende de las ganancias generadas por las corporaciones globales que ganan 50% -60 % de sus ingresos en el extranjero.
fuente