¿Por qué a los prestamistas no les gustan los reembolsos anticipados de préstamos?

Con frecuencia he visto referencias en blogs y artículos sobre cómo a los bancos y otras agencias de crédito les gusta referirse a las personas que reembolsan préstamos en un horario acelerado como "tiempos muertos", porque obtienen menos interés de esa persona. Algunas instituciones incluso implementan sanciones por reembolso anticipado en los contratos de deuda, una práctica que se ha prohibido en algunos lugares.

Pero cuando lo pienso, esto no tiene sentido. Me parece que los acreedores deben considerar estos "latidos muertos" como sus mejores amigos:

• El prestamista recupera su capital antes de lo programado, lo que mejora su liquidez y les permite prestarlo nuevamente más rápidamente, si así lo desean.
• Al reducir el principal pendiente, se reduce el monto en riesgo en caso de incumplimiento.
• Al demostrar que el prestatario tiene la capacidad de pagar más allá del mínimo, se reduce el riesgo de incumplimiento.

¿Que es no gustar?

La razón por la que a los prestamistas no les gustan los reembolsos anticipados (conocidos como "prepagos" o "prepagos voluntarios") es que la mayoría de los prestamistas iguala sus activos, los préstamos que han hecho a otros, con sus propios pasivos. Esto puede llevar a los prestamistas a enfrentar un riesgo significativo de tasa de interés. Esto es importante de entender: si bien el riesgo de incumplimiento es ciertamente significativo, el riesgo de tasa de interés también puede ser muy grande, a veces mayor que el riesgo de incumplimiento.

Considere: un prestamista le presta dinero al 6.5% por 30 años para sacar una hipoteca, y lo financia emitiendo deuda en el mercado secundario por 10 años al 4%. Se produce una recesión, la Fed reduce drásticamente las tasas de interés y la tasa de interés vigente para las hipotecas cae al 3,5%. Usted reembolsa su hipoteca anticipadamente solicitando un préstamo de otro prestamista al 3.5%, y ahora el prestamista original tiene el capital de vuelta, pero no puede reinvertirlo a una tasa lo suficientemente alta como para pagar sus propios gastos. Si esto sucede en una escala lo suficientemente amplia, el prestamista ahora está en bancarrota, con todo lo que ello conlleva. Por eso no les gusta.

Con respecto a las multas por pago anticipado, la opción de pagar por adelantado la deuda es lo que se conoce como una opción de compra , y a menudo es bastante valiosa. Las sanciones por pago anticipado son simplemente una forma de compensar a los prestamistas por el ejercicio de esa opción.

El caso específico del que está hablando se parece mucho a la forma en que algunos prestamistas de tarjetas de crédito se sienten acerca de los consumidores que solicitan préstamos a tasas de interés "bajas" (a menudo nulas) y las refinancian antes de que tengan que pagar algo al prestamista, que tiene su propio gasto de intereses mientras tanto. Probablemente, esa sea la estrategia mejor considerada por los consumidores que se aprovecha de los prestamistas que esperan que los consumidores no paguen la deuda a tiempo. Esta esperanza por parte de los prestamistas a veces puede cruzar la línea hacia un comportamiento depredador (ver, por ejemplo, la discusión sobre las tasas de interés sobre las hipotecas en el informe de la Comisión de Investigación de Crisis Financiera ), por lo que el hecho de que los prestatarios y prestamistas en tal situación no sean Se quieren mucho el uno al otro como una pequeña sorpresa.

La razón fundamental, más allá de cualquier detalle sobre las tasas de interés cambiantes, es que los prestamistas están en el negocio de prestar dinero . Si paga el préstamo temprano, entonces están haciendo menos negocios. Si paga parte del préstamo, está pagando menos intereses, lo que significa que tienen que salir y buscar otra fuente de ingresos para reemplazarlo.

Caso extremo, suponga que paga el préstamo completo el primer día, y no cobran ninguna tarifa, es como si nunca hubieran hecho un préstamo. Podrían haberse quedado en la cama.

La idea de levantarse de la cama por nada los enfurece tanto (exagero) que bien pueden cobrar tarifas por pagos anticipados y / o establecer el préstamo en primer lugar, para asegurarse de que (además de recibir el pago de su capital) todavía les pagan por su tiempo. Puede pensar que las tarifas de reembolso anticipado compensan cualquier parte del costo de su tiempo que incluyeron en la tasa de interés, aunque eso no es todo. Abordar sus puntos específicos:

El prestamista recupera su capital antes de lo previsto

Entonces, si pueden encontrar otro cliente, pueden volver al punto de partida antes de que realice el pago anticipado. Eso no es una ventaja, es una oportunidad para alcanzar el punto de equilibrio.

se reduce el monto en riesgo en caso de incumplimiento [y] se reduce el riesgo de incumplimiento

Si quisieran evitar el riesgo, no podrían prestarle dinero en primer lugar. Hicieron el préstamo porque piensan que la tasa de interés a cambio del riesgo es un buen negocio. Estás terminando algo que pensaron que era un buen negocio para ellos.

A los prestamistas les gustan las personas que han demostrado que pueden pagar préstamos, pero principalmente porque demuestra que podrían obtener préstamos más grandes en el futuro y generar más ingresos para el prestamista. Lo que los prestamistas realmente quieren, por encima de todo, es el interés [*]. Y a quienes les gusta, sobre todo, son las personas que les prestan dinero y hacen los pagos. Si pagas temprano, ya no eres esa persona.

Entonces, ¿por qué incluso te permiten hacer pagos anticipados? En primer lugar porque en muchos casos la ley lo dice, y en segundo lugar porque tienen que ofrecer a los clientes la flexibilidad suficiente para que realmente acepten el trato.

Todo esto es en general, por supuesto. Puede haber circunstancias específicas en las que un prestamista tiene un problema de liquidez y quiere resolverlo (en parte) tomando tantos pagos anticipados como sea posible. Pero eso es similar a que un minorista resuelva un problema a corto plazo cerrando tiendas: si la solución a su problema es "hacer menos negocios", entonces las cosas están bastante mal.

Hablando del mercado en general, en lugar de los préstamos minoristas en particular, hay préstamos que no se pueden pagar anticipadamente bajo los términos que los bancos podrían ofrecer para préstamos personales. Por ejemplo, un gobierno que actúa como prestatario puede recomprar sus bonos en el mercado, pero los términos del bono no le permiten (¿generalmente?) Simplemente "pagar el préstamo antes de tiempo" al exigir a los tenedores audaces (prestamistas) devolverlos a cambio del valor nominal del bono. Tienen que pagar el precio de mercado.

[*] Durante un tiempo les gustaba por encima de todo la capacidad de negociar y usar como reserva de capital, derivados oscuros de los préstamos, precios y calificaciones que equivalían a una conjetura y, por lo tanto, en muchos casos también lo eran. alto ;-) Eso se volvió repentinamente menos respetable en 2008.

$100K remaining on the loan to a 15 year mortgage. It has not been 6 years yet and I'm already down to owing just$

Ok, ¿cómo está lastimado el prestamista? Pagué intereses durante 7 de 15 años, por lo que el banco todavía ganó dinero. ¿Ganaron tanto dinero como hubieran tenido? Me quedé con un producto hipotecario de 30 años ¡NO! ¿Hicieron tanto como hubieran hecho si no hubiera pagado mi hipoteca de 15 años en 5 años NO! Pero, ¿la compañía hipotecaria todavía hizo una buena suma, incluso con mi pensión de 7 años en mis ojos?

Es una victoria ganadora si el cliente paga temprano y el banco recupera su dinero. Pregunte a cualquiera de esos bancos que murieron debido a la crisis de las hipotecas de alto riesgo si hubieran preferido que los verdaderos prestamistas vencidos hubieran pagado el principal de forma anticipada en lugar de incumplir sus préstamos. La diferencia entre uno que se prepara y uno que no paga es con uno que está completo. Sí, podría perder con la falta de coincidencia de la tasa de interés.

Un pagador regular es un cliente valioso para un banco. Los bancos pueden pagar una tarifa de presentación a terceros (como las empresas de mejoras para el hogar) para generar nuevos negocios. Si ese negocio termina antes de tiempo, han malgastado efectivamente la comisión y algunos de los salarios de su personal. Cuando compré mi primera casa, las tasas de interés superaban el 10%. Si un cliente obtiene una hipoteca por más de 25 años, terminará pagando 3 veces el valor de la casa antes de que haya terminado. Se aplican acuerdos atroces similares a la financiación de vehículos, excepto que con frecuencia la tasa de interés es más alta y, al final del acuerdo, el vehículo no tiene ningún valor.