Un dispositivo de "bucle" en Linux es una abstracción que le permite tratar un archivo como un dispositivo de bloque. Está específicamente diseñado para un uso como su ejemplo, donde puede montar un archivo que contiene una imagen de CD e interactuar con el sistema de archivos en él como si se hubiera grabado en un CD y colocado en su unidad.
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La loopopción de montar (no es un tipo, es una opción) le dice a Mount que se trata de un dispositivo de "bucle invertido", un archivo normal que se utilizará como dispositivo de bloque.
En segundo plano, mount configura un dispositivo de bucle invertido ( /dev/loopX), luego lo monta en / media / cdrom0.