XBMC no es un sistema operativo, sino un reproductor multimedia multiplataforma. Necesita un sistema operativo existente para poder instalarse y ejecutarse.
Desde el sitio web de XBMC:
XBMC es un galardonado reproductor de medios de software gratuito y de código abierto (GPL) y centro de entretenimiento para medios digitales. XBMC está disponible para Linux, OSX y Windows. Creado en 2003 por un grupo de programadores afines, XBMC es un proyecto sin fines de lucro dirigido y desarrollado por voluntarios ubicados en todo el mundo. Más de 50 desarrolladores de software han contribuido a XBMC, y más de 100 traductores han trabajado para ampliar su alcance, haciéndolo disponible en más de 30 idiomas.
Solo una pequeña adición a la respuesta de IRO-bot, alguien ha agrupado XMBC como imagen para Raspberry Pi: http://www.raspbmc.com/about/
Como complemento a la adición: probé Raspbmc / XBMC para conectarme a mi servidor de medios Plex en mi Synology NAS . Me sorprende lo bien que funciona.
De hecho, funcionó tan bien que se convirtió en mi principal reproductor multimedia, y compré una nueva Raspberry Pi para mis otros proyectos.