Cómo obtener el texto seleccionado del cuadro de selección de Javascript

Esto funciona perfectamente <select name="selectbox" onchange="alert(this.value)"> Pero quiero seleccionar el texto. Lo intenté de esta manera <select name="selectbox" onchange="alert(this.text)"> Se muestra indefinido. Descubrí cómo usar DOM para obtener texto. Pero quiero...